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【2026年2月】SBI・J-REITファンド月次レポート 配当を増やしたい人へ│SBI・J-REITと高配当株のバランスの考え方
管理人
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はじめに
高配当株投資をしていると、こんな疑問を持つことがあります。
「J-REITって、実は利回りが高いのでは？」
実際に現在の日本市場では、高配当株とJ-REITを比べると、
J-REITの方が利回りが高い状態になることが多くあります。
もちろん、利回りが高いからといって、
それだけで投資先を決めるべきではありません。
ただ、インカム収入を重視する投資家にとっては、
今のREIT市場の状況は気になるポイントです。
そこで今回はSBI・J-REIT（分配）ファンド（年4回決算型）
の2026年2月の月次レポートをもとに、
- 現在のJ-REIT利回り
- ポートフォリオの特徴
- 高配当株との違い
を整理してみたいと思います。
現在のJ-REITの利回り水準
まず注目したいのは、
このファンドのポートフォリオ利回りです。
2026年2月の月次レポートでは
分配金利回り：4.28％
となっています。
これは、組み入れられているJ-REITの
分配金利回りを加重平均したものです。
日本株の高配当と比べるとどうか
ここで、日本株の高配当銘柄と比べてみましょう。
日本株の高配当株は、
おおむね3〜4％程度の利回りが中心です。
もちろん銘柄によって差はありますが、
- 配当利回り3％台
- 4％を超えると高配当株
というイメージを持つ投資家が多いでしょう。
それと比べると、現在のJ-REIT市場はやや高い利回り水準にあると言えます。
この点は、インカム投資家にとって
興味深いポイントかもしれません。
なぜREITの利回りは高いのか
では、なぜJ-REITの利回りは
高く見えるのでしょうか。
理由の一つは金利との関係です。
REITは
- 不動産を保有
- 賃料収入を得る
- 利益を分配する
という仕組みになっています。
そのため、借入金（ローン）を利用して物件を取得することが一般的です。
金利が上昇すると
- 借入コストが増える
- REITの利益が圧迫される
という懸念が出てきます。
その結果、投資家の評価が下がり価格が下がる → 利回りが上がる
という状況が生まれます。
SBI・J-REITファンドのポートフォリオ
このファンドの特徴を見てみると、
主な組入銘柄は
- 三井不動産ロジスティクスパーク
- 産業ファンド
- 日本ロジスティクスファンド
- ユナイテッドアーバン
- ジャパンリアルエステイト
などとなっています。
組入銘柄数は16銘柄です。
ここから見える特徴は、主に3つあります。
①物流REITが中心
まず目立つのが物流REITの比率です。
例えば
- 三井不動産ロジスティクスパーク
- GLP投資法人
- 日本ロジスティクスファンド
など、物流施設を中心としたREITが多く組み入れられています。
EC市場の拡大により、
物流施設の需要は長期的に増えています。
②オフィスREITで安定性を確保
一方で、
- ジャパンリアルエステイト
- 日本ビルファンド
などのオフィスREITも組み入れられています。
これらはJ-REIT市場でも大型で安定した銘柄として知られています。
③分散された不動産収益
REITの特徴は、収益源が不動産の賃料であることです。
つまり
- 物流施設
- オフィス
- 商業施設
- ホテル
など、さまざまな不動産から
賃料収入を得ています。
これは株式とは違う収益構造です。
高配当株とREITは競合ではない
ここまで見てきたように、
高配当株とREITは
似ているようで性格が違います。
株式は企業の利益が配当の源泉です。
一方REITは不動産の賃料収入が分配金の原資です。
つまり、同じインカム投資でも収益の源泉が違います。
その意味では、高配当株とREITはどちらかを選ぶというより
組み合わせることで収入源を分散する
という考え方もあります。
おわりに
現在の日本市場では、
高配当株と比べて
J-REITの利回りがやや高い状態が続いています。
今回の月次レポートでも、ポートフォリオ利回りは4.28％と、
比較的高い水準になっています。
もちろん、市場環境は常に変わります。
大切なのは株式、REIT、その他の資産を
バランスよく組み合わせながら、
自分なりのポートフォリオを作ることです。
焦らず、比べすぎず、
自分のペースで資産形成を続けていきましょう。
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ABOUT ME
2017年にドルコスト平均法を知り、投資に興味を持つ。2018年の旧つみたてNISA開始と同時に資産運用を開始。老後資金2000万円を目指しコツコツと積立投資中。高配当個別株投資などを経て、現在は自身が考案した『3本柱投資』を実践中。ブログでは、ナビゲーターとして登場する「ゴリラ先生」を通して、初心者の方にもわかりやすく資産運用を伝えています。先生の口調はやさしいですが、中の人はけっこうガチめに積立派です。
