【2025年10月月次レポート】SBI・J-REIT（分配）ファンド（年4回決算型） 速報の「125円増配」と、月次レポートが示した“堅調な足取り”

はじめに

先日の速報記事でお伝えしたとおり、
SBI・J-REIT（分配）ファンドの第6回分配金は 125円 に増額されました。

初回の50円から始まり、
80円 → 120円 → 今回125円と、
ほぼ毎回増配を実現している流れは非常に心強いものです。

その背景には、
J-REIT市場全体の回復と、このファンドの安定した運用があります。

今回の月次レポートは、その「増配の裏付け」を示す内容でした。
この記事では、
速報（増配）と月次（運用状況）をつなげて読み解くことで、
長期投資家が押さえておきたいポイントを整理していきます。

J-REIT市場の動き：静かに続いた“回復の流れ”

2025年10月のJ-REIT市場は、前月比+41ポイントと堅調でした。

どれも派手な材料ではありませんが、
「大きく下がらず、じわじわ上向く」という、
長期投資家にとって心が落ち着く地合いが続きました。

基準価額と純資産：増配にふさわしい堅調な数字

• 基準価額：11,009円（前月比 +281円）
• 純資産総額：80.30億円（＋約7億円）

基準価額が上がりながら純資産も増えている点は、
投資家の資金が流入している証拠です。

速報で伝えた「増配125円」は、
こうしたファンドの確かな基盤に支えられたものでした。

増配125円の“裏側” ― どこから利益が生まれたのか

今回の分配金は、資料でも明記されている通り
受取配当金の範囲内（元本の取り崩しなし）。

つまり、純粋に
J-REIT本来の賃料収入と、ファンドの運用成果が作り出した実力の増配です。

背景としては：

● 物流（ロジ）系REITの強さ

• 賃料の上昇
• EC需要の底堅さ
• 稼働率の改善
  三井不ロジ、日本ロジ、GLPなどが牽引。

● ホテル・商業施設の正常化

• 観光需要の回復
• イベント・外食の盛り上がり
  星野リゾート、ジャパンホテルなど。

● オフィスの底打ち感

• 都心の大型リース回復
• 空室率の改善
  JRE、日本ビルファンドなどが堅調。

組入銘柄の調整：分配“安定”を優先する動き

10月は、運用面で2つの動きが目立ちました。

● ユナイテッドアーバンを買い増し

分配金の上方修正を発表したタイミングで追加投資。
これは非常に理にかなった判断。

● GLPの一部売却

9月に増配が反映されたことから、利益確定を実施。
過度に偏らず、バランスを整える姿勢が見える。

分配金利回り：4.26％を維持

マザーファンドの分配金利回りは
4.26％と高水準を維持。

利回りが微減したのは、
ファンドの価格が上がったためであり、
配当原資はむしろ増えています。

今後の見通し ― “走らず、崩れず、積み上がる”相場へ

懸念は「金利上昇」ですが、
現状の金融環境では急激な利上げは想定されていません。

これらが下支えとなり、
J-REIT市場は“急騰しない代わりに、急落しづらい”環境が続きそうです。

まとめ ― 速報と月次が同じ方向を示している

今回の記事で最も大切なのは、
速報と月次レポートが示す方向性が一致している点です。

これは、
“結果とその理由がちゃんと噛み合っている”
ということです。

短期の上げ下げで不安になる必要はありません。

ファンドは、

焦らず、比べず、自分のペースで。
長くつきあう資産として、
とても扱いやすい形になっています。

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当ブログ管理人

サラリーマン

2017年にドルコスト平均法を知り、投資に興味を持つ。2018年の旧つみたてNISA開始と同時に資産運用を開始。老後資金2000万円を目指しコツコツと積立投資中。高配当個別株投資などを経て、現在は自身が考案した『3本柱投資』を実践中。ブログでは、ナビゲーターとして登場する「ゴリラ先生」を通して、初心者の方にもわかりやすく資産運用を伝えています。先生の口調はやさしいですが、中の人はけっこうガチめに積立派です。