今さら人に聞けない投資用語！『長期金利』『短期金利』『イールドカーブ』ってなに？

はじめに

ニュースで「長期金利が上昇」「短期金利の引き上げ」などと耳にしても、
正直、何が違うのかピンとこない人も多いと思います。

前回の記事では、中央銀行が決める政策金利について学びました。
今回は、その金利が「どんな期間を基準にしているのか」を学んでいきましょう。

実は、この「長期金利」と「短期金利」を知ると、
株価や住宅ローン、さらには為替の動きまで、経済ニュースがぐっと分かりやすくなります。

短期金利とは？──お金を“すぐ返す”世界の金利

短期金利とは、1年以内の期間でお金を貸し借りするときの金利です。
「すぐ返す約束のお金」に対する利息、と考えると分かりやすいでしょう。

たとえば、銀行同士が「今日貸して、明日返す」ような取引（＝無担保コール翌日物金利）がこれにあたります。
日本では、この金利の動きをコントロールするために、日銀が政策金利を決めています。

つまり──

政策金利が上がると、短期金利も上がる。
逆に、政策金利が下がれば、短期金利も下がる。

銀行の普通預金金利や、企業の短期融資金利もこの動きに連動します。

長期金利とは？──“将来の経済”を映す金利

一方、長期金利とは、1年以上の期間でお金を貸し借りする際の金利です。
日本では代表的な指標として「10年物国債利回り」がよく使われます。

たとえば、政府が10年間お金を借りる（＝国債を発行する）とき、
投資家が「10年後まで預けていいよ」と思う利回りが長期金利です。

長期金利は、将来のインフレや景気の見通しによって変動します。
つまり、“市場が未来をどう見ているか”を表す金利なんです。

たとえるなら──短期金利は天気、長期金利は気候

短期金利は、中央銀行（日銀）が決める「今日・明日の天気」。
長期金利は、市場が判断する「これからの季節（気候）」のようなものです。

たとえば、

つまり

と覚えておくと、ニュースの見方がぐっと分かりやすくなります。

長期金利と短期金利の関係（イールドカーブ）

金融の世界では、さまざまな期間の金利を線でつないだものをイールドカーブ（金利曲線）と呼びます。

通常、長期のほうがリスクが高い（＝期間が長いほど不確実）ため、
長期金利 ＞ 短期金利という形が自然です。

ところが、景気が悪化する兆しがあると、
「将来は金利が下がる」と市場が予想し、短期金利のほうが高くなる“逆イールド”という現象が起きます。
これは、“不況のサイン”として注目されることもあります。

金利の違いが私たちに与える影響

つまり、
短期金利は「企業や銀行の息づかい」に、
長期金利は「家計や投資の未来」に関わっているといえます。

長期投資家にとってのポイント

長期投資家にとって、金利は「敵」でも「味方」でもありません。
むしろ、金利の動きから経済の温度を読む“体温計”のような存在です。

大事なのは、「上がった・下がった」ではなく、

それが、納得して投資を続けるための学びにつながります。

まとめ

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当ブログ管理人

サラリーマン

2017年にドルコスト平均法を知り、投資に興味を持つ。2018年の旧つみたてNISA開始と同時に資産運用を開始。老後資金2000万円を目指しコツコツと積立投資中。高配当個別株投資などを経て、現在は自身が考案した『3本柱投資』を実践中。ブログでは、ナビゲーターとして登場する「ゴリラ先生」を通して、初心者の方にもわかりやすく資産運用を伝えています。先生の口調はやさしいですが、中の人はけっこうガチめに積立派です。