ゴリラ先生のやさしい投資教室│第33回 インフレが起きると株価も上がる？インフレと名目GDPと株価の関係をわかりやすく解説

ふむふむ、いい質問ですね。お二人のご家族も日本の株高に不安を覚えているご様子。今日は“インフレと名目GDPと株価の関係”を、やさしく整理してみましょう。

まず“インフレ”とは、モノやサービスの値段が上がることです。たとえば、去年100円だったジュースが今年120円になったら、それがインフレです。

確かに“同じ100円で買える量”は減りますね。
でも企業から見れば“売上が増える”ということにもなります。

100円だったジュースが120円で売れれば、会社の売上は20％増えますね。つまり、インフレは数字の世界を大きく見せる現象なんです。

GDPとは“国の経済の大きさ”のこと。名目GDPは、インフレも含めた数字です。

その通り。たとえば、全体のモノの値段が1割上がれば、同じ量を作っていても国全体の売上は1割増える。つまり、インフレがあると名目GDPは自然と増えるんです。

そうそう。“数字の面での成長”と考えるとわかりやすいですね。

良い質問ですね。基本的に、企業の売上や利益が“名目上”増えれば、株価もつられて上がる傾向があります。

その通り。インフレで売上が増えれば、企業の利益も増えやすくなる。だからインフレ＝株高の傾向が生まれるんです。

“バブル”というのは、実体の成長より株価だけが上がっている状態のことです。たとえば、企業の利益が伸びていないのに株価だけがどんどん上がる。これは危険なサインですね。

今の日本は、企業の利益も名目GDPも一緒に伸びています。物価上昇率も2〜3％台、企業の売上も増加傾向です。つまり、名目の成長に合わせて株価が上がっている段階なんです。

そういうことです。もちろん、油断は禁物ですが、数字の裏に“実体”があるかを確認すれば、過剰な不安は必要ありません。

たとえばこんなグラフを想像してください。

バブルのときは“株価だけが飛び出す”。
でも今の日本は“GDPも株価も一緒に上がる”パターンです。
これを“健全なインフレ相場”と言えるでしょう。

今日のポイントをまとめましょう。

その通りです。大事なのは“数字が大きくなった”ことを怖がるんじゃなくて、“中身が伴っているか”を見てあげることです。