ゴリラ先生のやさしい投資教室│第25回 なぜ減る？なぜ損する？新興国通貨建て債券の落とし穴

おやおや、ハルト君。ちょっと落ち着きましょう。実はね、私も資産運用を始めた頃に、トルコリラ建て債券で“夢の高利回り”を信じて飛びつき、大失敗をした経験があるのですよ。その時の教訓を交えて、新興国通貨建て債券の正体を一緒に学んでいきましょう。

まず、新興国通貨建て債券とは、メキシコペソやブラジルレアル、トルコリラなどの通貨で発行される債券のことです。円やドルに比べて利回りが高く、投資家の目を引きます。

表面だけ見ればそう思うでしょう。けれど利回りが高いのには必ず理由があります。つまり、“それだけリスクが高いから”なんですよ。

まず、なぜなぜ投資家が注目するのかを考えていきましょう。

でもね、実際に投資すると“こんなはずじゃなかった”という落とし穴が待っているのです。

そうです。“保証”という言葉に惑わされてはいけません。実際には元本は保証されていないケースがほとんどで、為替や信用リスクを背負う分だけ高い利回りを提示しているのです。

私も昔、トルコリラ建て債券を買ったことがありました。当時は『これなら毎年高い利息が入ってくる！夢の不労所得だ！』と思ったのです。

でも現実は違いました。トルコの政治や経済が不安定になり、金利はどんどん上昇、通貨は急落。受け取った利息以上に為替差損で元本が削られ、結果的には“高利回りどころか大損”という苦い経験になりました。

新興国通貨建て債券を完全に否定するわけではありません。ただ、活用するとしても“補助的”に使うのが現実的です。

その通りです。新興国通貨建て債券は高利回りという魅力がある一方で、為替・信用・流動性といった大きなリスクを背負う商品です。初心者が資産形成の主軸にするには不向きですが、リスクを理解したうえでポートフォリオのスパイスとして少額組み込むなら、意味があるかもしれません。

ただし一つ忘れないでください。“高利回りには必ず裏がある”。私の失敗を反面教師に、冷静な判断を心がけてくださいね。