【2025年12月】SBI日本高配当株式ファンド月次レポート｜利上げと金融株の影響

はじめに

2025年12月の日本株市場は、日銀による政策金利の引き上げという大きなイベントを経て、年末にかけて落ち着きを取り戻しました。
こうした金融政策の転換点では、「株価が上がったか下がったか」だけでなく、どのような業種が評価され、どのような運用姿勢が結果につながったのかを振り返ることに意味があります。

SBI日本高配当株式ファンドの12月月次レポートを読むと、利上げという環境変化に対して、比較的穏やかな立ち回りが行われていたことが分かります。この記事では、利上げ局面という市場環境と、金融株比率がどのように影響したのかを、数字を交えながら整理していきます。

利上げ局面での市場環境を振り返る

12月、日銀は政策金利を0.25％引き上げました。日本が本格的な利上げ局面に入ったことを示す出来事であり、市場では一時的に警戒感が広がりました。

もっとも、利上げ幅が限定的だったことや、会合後の発言を受けて円安が進んだことから、株式市場は次第に落ち着きを取り戻します。年末にかけては米国株の回復や来年度予算案への期待も重なり、TOPIXは史上最高値を更新する場面も見られました。

数字で見る12月のパフォーマンス

こうした環境の中で、SBI日本高配当株式ファンドの12月の成績は、分配金込み基準価額で+1.98％となりました。
同期間のTOPIX（配当込み）が+1.03％であったことを考えると、指数を約1％ポイント上回る結果です。

金融株比率が効いた背景

12月のパフォーマンスに寄与した要因のひとつが、金融株比率でした。
銀行株や保険株は、金利が上昇する局面では利ざやの改善や運用収益の増加が期待されやすく、相対的に評価されやすい業種です。

月次レポートを見ると、ファンドはこうした金融株をやや厚めに組み入れており、結果として利上げ局面との相性が良いポートフォリオ構成になっていました。

伸び悩んだセクターとその理由

一方で、すべての業種が同じように評価されたわけではありません。
電気・ガスなどの公益セクターや、一部のディフェンシブ株は、金利上昇による借入コストや利回り面での相対的な魅力低下が意識され、相対的に伸び悩みました。

ファンドでは、こうした銘柄について比率調整や売却を行い、ポートフォリオ全体のバランスを取る対応が見られます。

売買動向から見える運用姿勢

12月の売買動向を見ると、利上げという大きなテーマがあったにもかかわらず、極端なポジション変更は行われていません。
配当妙味が高い、あるいは業績改善が見込まれる銘柄を追加する一方で、株価上昇によって配当利回りが低下した銘柄を調整する、といった動きが中心でした。

12月の月次レポートから読み取れること

12月は、分配金込みで+1.98％という結果と、金融株比率が効いたという分かりやすい側面がありました。
ただし、それ以上に注目したいのは、利上げという環境変化に対して、ファンドがどのような姿勢で臨んでいたかです。

おわりに

2025年12月の月次レポートは、利上げ局面において高配当株ファンドがどのように立ち回ったのかを、数字とともに確認できる内容でした。
金融株比率が結果につながったことは事実ですが、それは偶然の勝負ではなく、積み上げてきた運用方針の延長線上にあったものと考えられます。

月次レポートを読む際には、結果だけでなく、その背景にある考え方にも目を向けることで、相場の変化に対して落ち着いた判断がしやすくなります。
12月のレポートも、そのための材料として、静かに受け取っておきたいですね。

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当ブログ管理人

サラリーマン

2017年にドルコスト平均法を知り、投資に興味を持つ。2018年の旧つみたてNISA開始と同時に資産運用を開始。老後資金2000万円を目指しコツコツと積立投資中。高配当個別株投資などを経て、現在は自身が考案した『3本柱投資』を実践中。ブログでは、ナビゲーターとして登場する「ゴリラ先生」を通して、初心者の方にもわかりやすく資産運用を伝えています。先生の口調はやさしいですが、中の人はけっこうガチめに積立派です。