今さら人に聞けない投資用語！『ROE（自己資本利益率）』ってなに？

はじめに

投資の本や企業分析の記事を読んでいると、
必ずと言っていいほど登場する言葉があります。

それが ROE（自己資本利益率） です。

こんな表現を見て、

と感じている方も多いのではないでしょうか。

この記事では、
ROE（自己資本利益率）とは何かを、
専門用語に振り回されない形で解説していきます。

焦らなくて大丈夫です。
「完璧に理解する」より、「なんとなく使いどころが分かる」ことを目指しましょう。

① ROE（自己資本利益率）の読み方と意味

読み方

ROE（Return on Equity）
日本語では
アール・オー・イー
または
自己資本利益率（じこしほんりえきりつ）
と読みます。

意味を一言で言うと

「株主が出したお金を、どれだけ効率よく利益に変えているか」を表す指標です。

② ROEはどうやって計算するの？

ROEの計算式は、次のとおりです。

と言われても、ピンと来ないですよね。

なので、数字を使ったイメージで考えてみましょう。

例：ある会社のケース

• 株主から集めたお金（自己資本）：100億円
• 1年間で出した利益（純利益）：10億円

この場合、

となります。

つまりこの会社は、
株主から預かった100億円を使って、1年で10億円の利益を生み出した
ということになります。

③ ROEが高い会社は「何がすごい」の？

ROEが高いということは、

という意味になります。

たとえるなら、

のようなイメージです。

投資家の目線では

ROEが高い企業は、

と評価されやすくなります。

④ ROEはどれくらいあれば良いの？

よく目安として言われるのは、

です。

ただし、
これは すべての業種に当てはまる絶対ルールではありません。

業種による違い

そのため、
ROEは「同じ業種同士で比べる」ことがとても大切です。

⑤ ROEが高ければ安心？注意したいポイント

ここがとても重要なところです。

ROEは便利な指標ですが、
ROEだけを見て投資判断するのは危険です。

注意点① 借金が多いとROEは高く見える

ROEは「自己資本」を分母にしています。

そのため、借金を増やして自己資本を小さくするとROEは簡単に高くなります。

つまり、
借金をたくさんしている会社でも、ROEが高く見えることがある
という点には注意が必要です。

注意点② 一時的な利益でもROEは跳ね上がる

こうした一時的な要因でも、
ROEは一気に高くなります。

そのため、

を見ることがとても大切です。

⑥ ROEはどう使えばいい？初心者向けの考え方

ROEは、
単体で使うものではなく、他の指標と組み合わせて使う
のが基本です。

一緒に見たい指標

• ROA（総資産利益率）
• 自己資本比率
• 営業利益率

これらと合わせて見ることで、

が見えてきます。

⑦ ROEは「会社の姿勢」を映す鏡

ROEは単なる数字ではありません。

といった、
会社の姿勢そのものが表れやすい指標です。

だからこそ、

という、
「一歩引いて考える姿勢」 が大切になります。

まとめ

最後に、ROEについて大切なポイントを整理します。

ROEは、
「知らなくても投資はできるけど、知っていると景色が変わる」
そんな指標です。

一気に覚えなくて大丈夫。
気になる企業を見たときに、
「ROEってどれくらいだろう？」
と立ち止まれるようになれば、それで十分です。

今日も、焦らず、比べず、
あなたのペースで学んでいきましょう。

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当ブログ管理人

サラリーマン

2017年にドルコスト平均法を知り、投資に興味を持つ。2018年の旧つみたてNISA開始と同時に資産運用を開始。老後資金2000万円を目指しコツコツと積立投資中。高配当個別株投資などを経て、現在は自身が考案した『3本柱投資』を実践中。ブログでは、ナビゲーターとして登場する「ゴリラ先生」を通して、初心者の方にもわかりやすく資産運用を伝えています。先生の口調はやさしいですが、中の人はけっこうガチめに積立派です。