【2025年2月版】SBI日本高配当株式（分配）ファンドの運用動向｜市場の不透明感が高まる中、ディフェンシブ戦略へシフト

はじめに

SBI日本高配当株式（分配）ファンド（年4回決算型）の2025年2月の月次レポートが公開されました。
2025年2月の市場環境は、米国の関税問題や日銀の金融政策への警戒感が強まり、日本株市場全体に不安定な動きが見られました。

特に、半導体関連株の調整や円高の影響が大きく、基準価額は前月比-130円（11,371円）と下落。
それに伴い、運用戦略にも変化があり、ディフェンシブ銘柄の比率を高める動きが見られました。

本記事では、2025年2月の市場動向とファンドの運用方針を詳しく解説し、今後の投資戦略について考察します。

1. 2025年2月の市場環境

📌 市場全体の動き

• 日経平均は37,000円台まで下落し、不安定な相場に。
• 米国の関税問題による景気減速懸念が広がる。
• 日銀の追加利上げ観測が強まり、長期金利が上昇。
• 円高進行により、輸出企業の業績に影響。

📌 セクターごとの動き

• 上昇したセクター: 海運業、その他製品、鉄鋼、電気・ガス
• 下落したセクター: 精密機器、サービス業、機械

📌 主な影響要因

• 半導体関連の利確売りが進行 → ソフトバンクなどの主力株が下落。
• 内需関連株は底堅い動き → 金利上昇でも収益安定なディフェンシブ銘柄が堅調。
• 米国経済指標の弱含み → 景気悪化懸念が広がる。

この市場環境を受け、ファンドの運用方針も変化しました。

2. SBI日本高配当株式（分配）ファンドの運用動向

📌 2025年2月の運用データ

• 基準価額: 11,371円（前月比 -130円）
• 純資産総額: 857.12億円
• 配当利回り: 4.02%
• PBR（株価純資産倍率）: 1.45倍
• ROE（株主資本利益率）: 12.10%
• 組入銘柄数: 95銘柄
• 株式比率: 97.1%（前月比+1.2%）

🔍 ポイント

• 現金比率を下げ、ディフェンシブ銘柄を組入れ。
• 新規組入銘柄として、電力・飲料・商社を強化。
• 輸出関連銘柄の一部を売却し、ポートフォリオの安定性を向上。

3. 新規購入・売却銘柄の変化

📈 新規購入銘柄

• キリンHD（飲料）: 一過性の損失解消、増配期待。
• 三菱商事（商社）: 株価下落により配当利回りが魅力的に。
• 九州電力（電力）: 値上げによる収益改善を期待。

✅ 共通点:

• 景気に左右されにくい内需セクター
• 安定したキャッシュフローを持つ企業
• 配当の持続性が高い

📉 売却・減少銘柄

• いすゞ自動車（自動車）: 業績不透明感。
• アダストリア（小売）: 配当の魅力が乏しいため売却。

❌ 共通点:

• 為替の影響を受けやすい輸出関連銘柄
• 景気後退の影響を受けやすい小売業

📌 運用方針の変化

• 1月時点では商社や銀行などの景気敏感株を重視していたが、2月はディフェンシブ銘柄へシフト。
• 高配当を維持しつつ、景気後退に備えたポートフォリオ構築が進行。

4. 2025年2月の投資戦略｜なぜディフェンシブ銘柄を増やしたのか？

2月の運用戦略では、市場の不透明感が増す中でディフェンシブ銘柄へのシフトが明確になりました。

📌 なぜディフェンシブ戦略に移行したのか？

• 米国関税問題で景気減速懸念が強まった
• 日銀の追加利上げ観測で金利が上昇
• 円高進行により、輸出関連銘柄の収益が不透明
• インフレ継続により、安定キャッシュフローを持つ企業が優位

📌 ディフェンシブ銘柄の特徴

• 食品・電力・通信などの内需株
• 景気に左右されにくい事業構造
• 安定した配当と高配当利回りを維持

✅ 結果:

• 市場変動に強い銘柄を選び、安定的な配当収益を狙う戦略にシフト。

5. 今後の展望｜SBI日本高配当株式ファンドの行方

📌 短期的な注目ポイント

• 米国関税問題が日本市場に与える影響
• 日銀の政策決定と金利動向
• 円高進行による輸出関連株の業績リスク

📌 長期的な見通し

• 高配当銘柄の魅力は引き続き維持される
• 景気後退が進む場合、ディフェンシブ銘柄の重要性が増す
• 配当利回り4%超の銘柄を中心に、安定収益を確保する方針

✅ 結論:

• 不透明な市場環境に対応するため、ディフェンシブ戦略へのシフトが続く可能性が高い。
• 今後の金利動向や景気後退の兆候を見極めながら、ポートフォリオを柔軟に調整する必要がある。

まとめ

📌 2025年2月の重要ポイント

• 基準価額は11,371円（前月比-130円）
• 市場環境の悪化を受け、ディフェンシブ戦略へ移行
• キリンHD・三菱商事・九州電力を新規組入れ
• いすゞ自動車・アダストリアを売却
• 安定した高配当を維持しつつ、リスク回避の動きが強まる

高配当投資家にとって、今後の市場環境とディフェンシブ戦略の行方は要チェックです！

当ブログ管理人

サラリーマン

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2017年にドルコスト平均法を知り、投資に興味を持つ。2018年の旧つみたてNISA開始と同時に資産運用を開始。老後資金2000万円を目指しコツコツと積立投資中。