ゴリラ先生のやさしい投資教室│第23回 「eMAXIS Slim以外に乗り換えるべき？」オルカン・S&P500の投資信託選び方

いいご質問ですね。結論から申し上げますと、同じ指数に連動するインデックスファンドなら、成績はほぼ同じと考えて差し支えありません。まずはここを土台にしましょう。

イメージとしては、同じ地図（指数）を見て同じ道（構成銘柄）を歩くので、到着時刻（成績）はだいたい一緒になります。細かな違いは“靴の重さ＝信託報酬”や“歩幅のブレ＝トラッキングエラー”程度です。

おっしゃるとおりです。同じS&P500同士、同じオールカントリー同士なら、差が出る主因はコストやファンドの運営規模に収れんします。

①信託報酬の低さと②純資産総額の大きさ、この2点が決め手です。

①は長期で効いてくる“砂糖のようなコスト”です。少しでも軽い靴＝低コストのほうが、長距離を歩くほど差が広がります。
②は“体力”に相当します。純資産が大きいほど資金の出入りに耐えやすく、ファンドの継続性が高まりやすいのです。

多くは長期運用が前提で、早期償還（繰上償還）は“まれ”です。ただしゼロではありません。実際に、NISA枠の商品でも早期償還の例がありました。

はい。主な背景は規模が伸びない＝純資産が増えないなど、事業面の採算性です。ですから、純資産が大きく資金流入が安定しているファンドを選ぶことは、早期償還リスクを下げる意味でも理にかなっています。

“無難に長く持つ”という観点では、その選択は合理的です。eMAXIS Slimシリーズは、『業界最安水準の信託報酬を目指す』方針を明確に掲げ、実際に大規模に育っているラインアップが多い。
同じ指数に連動するなら、低コスト×大規模というシンプルな基準で選ぶのが定石です。

その理解で大丈夫です。もちろん、新商品がより低コストで、かつ短期で純資産が十分に積み上がったなら検討の余地はあります。ただ、“宣伝の勢い”と“継続できる規模”は別物ですから、見極めには時間が必要ですね。

はい、こちらが指数が同じ前提でのチェックリストです。

まとめます。

• 同じ指数に連動するインデックスファンドの成績は、基本的にほぼ同じ。
• だからこそ、差が出るのは“信託報酬の低さ”と“純資産の大きさ”。
• 早期償還はまれですが、NISA枠の商品でも実例はあるため、規模の安心感は重要。
• 以上を踏まえると、業界最安水準を目指し規模も十分なeMAXIS Slimは、長期の“無難解”です。

その調子です。インデックス投資は“地図どおりに長く歩く”競技。軽い靴で、息長くいきましょう。