投資初心者が陥りがちな“狼狽売り”の心理と対策を解説！

はじめに：投資初心者が陥りがちな「狼狽売り」とは？

株式投資を始めたばかりの初心者がよく経験することのひとつが、「狼狽売り」です。これは、株価が急に下がったときに感情的になり、損失を確定する形で急いで売ってしまう行為です。狼狽売りは、短期的な損失を防ぐつもりが、長期的な資産形成を妨げる原因になることも多いため、できる限り避けることが重要です。なぜ、初心者ほどこのような行動を取ってしまうのか、そしてどう対処すればよいのかを、投資心理学の観点から解説します。

プロスペクト理論と損失回避性のメカニズム

プロスペクト理論とは、人間が利益と損失を評価するときに非対称な心理を持つことを説明する理論です。心理学者ダニエル・カーネマンとエイモス・トベルスキーによって提唱され、特に投資の意思決定における「損失回避性」が重要なポイントとされています。

• 損失回避性とは、「人は利益よりも損失に対して強い感情を抱く」性質です。例えば、1万円の利益を得たときの喜びよりも、1万円の損失を被ったときの痛みの方が大きく感じられるのです(研究によれば2.5倍！)。このため、投資初心者は少しでも含み損が出ると「もっと損が拡大するかもしれない」と不安になり、狼狽売りをしてしまうのです。

実際の例で考える損失回避性

例として、次のような状況を考えてみましょう：

• あなたが投資を始めたばかりで、1株1,000円で購入した株価が翌週に900円まで下落しました。このとき、紙の上の損失でしかない「含み損」でも、すぐに売って損失を確定したくなるのは損失回避性が働くからです。

初心者は投資経験が浅く、このような価格変動に慣れていないため、下落時の痛みを大きく感じやすいのです。特に市場全体が荒れているときは、他の投資家も売りに出るため、心理的なプレッシャーがさらに増してしまいます。

投資経験や含み益が痛みを和らげる理由

一方、経験豊富な投資家や、長期的な含み益を持つ投資家は、株価の一時的な下落に対して比較的冷静に対応できることが多いです。なぜなら、これまでの経験から株価の変動は一時的なものであることを知っているからです。さらに、過去に含み益を得た経験がある場合、その「成功体験」が心理的な余裕を生むため、短期的な損失に対する耐性が高まります。

例：投資の波に乗った時の心の余裕

仮に過去に数万円の含み益を出した経験がある投資家は、多少の下落に対して「また回復するだろう」と思えるため、焦って売ることが少なくなります。このように、投資経験や含み益の有無が、狼狽売りを防ぐための大きなポイントとなるのです。

なぜ初心者に短期トレードはおすすめできないのか

上記のような心理的なメカニズムを踏まえると、特に投資初心者には短期トレード（デイトレードなど）はおすすめできません。短期トレードは頻繁な売買を伴い、価格変動も大きいため、初心者が狼狽売りに走りやすい環境を作り出します。また、短期的な利益を追求するあまり、根拠のない売買を繰り返してしまい、損失を拡大させるリスクが高まります。

短期トレードでの損失の例

たとえば、1日の間に何度も売買を行うデイトレードの場合、わずかな価格の動きが即座に損益に反映されます。もし、価格が予想外に下がってしまうと、慌てて売却し損失を確定してしまうケースが多発します。

短期的な変動は予測が難しく、特に初心者には大きなストレスとなるため、まずは長期的な投資に焦点を当てることが大切です。

小額から始めるドルコスト平均法で投資に慣れよう

初心者に最適な投資方法として、ドルコスト平均法をおすすめします。これは、毎月一定額を決まった投資対象（インデックスファンドなど）に投資する手法で、株価が高いときも低いときも定期的に投資を続けることがポイントです。ドルコスト平均法は次のようなメリットをもたらします：

1. 価格変動のリスクを軽減：株価が安いときには多くの株を、高いときには少ない株を購入するため、平均取得価格を平準化できます。
2. 心理的なプレッシャーが軽減：定期的に自動で投資が進むため、価格の上下に一喜一憂せずに済みます。

例：ドルコスト平均法で積立を続けた場合

たとえば、毎月1万円をインデックスファンドに投資し続けると、数年後には株価の上昇と共に平均取得価格が低く抑えられ、結果的に利益が積み重なっていきます。市場の下落があったとしても、投資の習慣が身につけば、冷静な対応がしやすくなるでしょう。

まとめ：まずは少額から経験を積もう！

投資初心者が陥りやすい「狼狽売り」は、プロスペクト理論と損失回避性に基づく人間の心理的な反応に起因しています。短期トレードを避け、まずは少額から始めることで、投資に慣れるのが最初のステップです。ドルコスト平均法を活用し、安定した資産形成を目指しながら、長期的な視点を持って投資の経験を積んでいきましょう。

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当ブログ管理人

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2017年にドルコスト平均法を知り、投資に興味を持つ。2018年の旧つみたてNISA開始と同時に資産運用を開始。老後資金2000万円を目指しコツコツと積立投資中。