これから新NISAを始める人へ！絶対に押さえるべき3つの重大事項
管理人
初心者から始める賢い資産運用
チューリップバブルはなぜ起きたのか？人の感情と市場の歪みから考える
管理人
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はじめに
チューリップバブルと聞くと、
「昔の人はどうしてあんな非合理なことをしたのか」
「今なら絶対に起きない話だ」
そんな印象を持つ人も多いかもしれません。
17世紀のオランダで、花の球根が家一軒分の値段で取引された。
そう聞くと、確かにどこか滑稽にも感じられます。
けれど本当に、これは「愚かな人たちの失敗談」なのでしょうか。
もしそうでないとしたら、
チューリップバブルは、私たちに何を教えてくれるのでしょうか。
この記事では、チューリップバブルを
人の感情と市場の構造が重なった結果として捉え直すことで、
現代の資産運用にも通じる視点を整理してみたいと思います。
チューリップバブルとは何だったのか
チューリップバブルは、17世紀前半のオランダで起きました。
当時のオランダは、貿易で栄え、市民の生活水準も比較的高い国でした。
チューリップは、当初は観賞用の珍しい花でした。
特に珍しい模様を持つ品種は希少性が高く、
富や教養の象徴として扱われていました。
やがて、チューリップの球根が売買されるようになり、
その価格は急激に上昇していきます。
最盛期には、球根ひとつが高額で取引される状況が生まれました。
しかし、その熱狂は長くは続きませんでした。
ある時点を境に取引が滞り、
価格は急落し、バブルは崩壊します。
ここまでが、一般に語られるチューリップバブルの概要です。
なぜチューリップは投資対象になったのか
ここで一度立ち止まって考えてみます。
なぜチューリップは、単なる花から「投資対象」へと変わったのでしょうか。
理由はいくつも重なっています。
まず、チューリップには希少性がありました。
特定の模様を持つ品種は数が少なく、
「手に入れられる人が限られる」という特徴がありました。
次に、価値が分かりやすかったことも挙げられます。
見た目が華やかで、人に説明しやすい。
これは取引が広がる上で、大きな要素でした。
さらに、価格が上がり始めると、
「値上がりしている」という事実そのものが、新たな魅力になります。
これは、現代の市場でもよく見られる現象です。
普通の人が、普通の判断で参加した
チューリップバブルを特別な事件に見せているのは、
結果だけを切り取って見ているからかもしれません。
当時の人々は、
限られた情報の中で、周囲の状況を見ながら判断していました。
実際に利益を得た人もいます。
取引は現実に行われ、社会の中に溶け込んでいました。
つまり、
チューリップバブルは、
一部の投機家だけが起こした異常事態ではなく、
普通の人が、普通の判断の延長で参加した現象だったのです。
市場は本当に非合理だったのか
ここで、少し視点を広げてみます。
市場は本当に、完全に非合理だったのでしょうか。
その時点で入手できた情報は、
価格にある程度反映されていました。
参加者は、自分なりに合理的だと思える判断をしていたはずです。
この点だけを見ると、
市場は「効率的」に機能していたとも言えます。
しかし同時に、
情報が反映されていることと、
価格が「正しい」ことは別問題です。
価格には、人の感情が混ざる
市場を動かしているのは、最終的には人です。
人は、恐怖や期待、安心感や焦りから完全に自由ではありません。
- 希少だと言われると、価値を高く感じる
- 周囲が儲かっていると、取り残される気がする
- 上がり続けると、「まだ上がる」と思ってしまう
こうした感情は、価格に少しずつ混ざっていきます。
チューリップバブルは、
人の感情という不純物が価格に強く影響した例だと言えるでしょう。
なぜ崩れたのか
バブルが崩れる理由も、単純ではありません。
価格を支えていたのは、
将来への期待と、取引が続くという前提でした。
この前提が揺らいだ瞬間、空気は一変します。
誰かが売り始めると、
「もしかしておかしいのではないか」
という疑念が広がります。
これは過去の話で終わるのか
情報があふれる現代では、
同じことは起きないと考えたくなるかもしれません。
けれど、人の感情そのものは、
数百年で大きく変わったわけではありません。
市場は以前より効率的になりました。
それでも、完全に合理的な場所になったわけではありません。
だからこそ、長期投資という選択がある
こうした前提に立つと、
長期投資という考え方の意味が見えてきます。
短期の価格が正しいかどうかを当てにいかず、
時間と分散によって、
感情の影響を少しずつ薄めていく。
市場を完全に信じるのでも、
完全に疑うのでもなく、
人の感情が混ざる場所として受け入れる。
それが、長期投資の根底にある姿勢です。
おわりに
チューリップバブルは、
昔の人が愚かだったから起きた事件ではありません。
人が人である以上、
誰もが巻き込まれる可能性を持った現象でした。
だからこそ、
自分は大丈夫だと思い込まず、
かといって恐れすぎず、
仕組みで自分を守ることが大切になります。
過去のバブルは、
今を生きる私たちにとっても、
静かな示唆を与えてくれているのかもしれません。
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ABOUT ME
2017年にドルコスト平均法を知り、投資に興味を持つ。2018年の旧つみたてNISA開始と同時に資産運用を開始。老後資金2000万円を目指しコツコツと積立投資中。高配当個別株投資などを経て、現在は自身が考案した『3本柱投資』を実践中。ブログでは、ナビゲーターとして登場する「ゴリラ先生」を通して、初心者の方にもわかりやすく資産運用を伝えています。先生の口調はやさしいですが、中の人はけっこうガチめに積立派です。
