今さら人に聞けない投資用語！『トータルリターン』ってなに？

はじめに

投資の成績を評価するとき、「利回り」や「配当」だけを見ていませんか？
しかし、本当に重要なのは「トータルリターン」です！

✅ トータルリターンとは、投資期間中のすべての収益を合計したもの
✅ 値上がり益（キャピタルゲイン）と配当・分配金（インカムゲイン）の合計
✅ 手数料や税金を考慮したリターンが本当の収益

例えば、

• 株価が ＋10% 上がったけど、配当が ＋2% もらえたなら、
  → トータルリターンは＋12%！
• 逆に、株価が下がっても 配当がカバー することも！

本記事では、
📌 トータルリターンの計算方法
📌 トータルリターンが重要な理由
📌 実際の投資判断でどう使うか
をわかりやすく解説します！💡📈

1. トータルリターンとは？

📌 トータルリターン = 値上がり益 + 配当・分配金 – 手数料・税金

投資のリターンには、2つの要素があります。

✅ 値上がり益（キャピタルゲイン）
→ 株価や投資信託の価格が上昇した分の利益

✅ 配当・分配金（インカムゲイン）
→ 株式やファンドが出す配当や分配金

例えば、

• 株価が1,000円 → 1,200円に値上がり（＋200円）
• 配当金が20円もらえた
• 手数料や税金で30円引かれた

この場合のトータルリターンは…
→ （+200円 + 20円）− 30円 = ＋190円

単純に株価だけでなく、配当やコストも含めた収益がトータルリターンです！

2. なぜトータルリターンが重要なのか？

トータルリターンを見ないと、本当の投資成績がわからないからです！💡

① 株価が下がっても、配当でカバーできる

例えば、高配当株を持っている場合…

• 株価が▲5%下がっても、配当利回りが+6%なら、実質+1%のリターン！
• 値動きだけで判断すると「損している」と思いがちだが、トータルではプラスの可能性も！

📌 短期的な株価の上下に惑わされず、長期視点での収益を確認できる！

② 投資信託やETFでは特に重要

特に、投資信託やETFを運用する場合、トータルリターンで評価するのが必須！

• 投資信託の分配金がある場合、基準価額（値動き）だけでなくトータルリターンを見るべき！
• 分配型ファンドは「配当があるから良い」と思われがちだが、実際は基準価額が下がるケースもある

📌 投資信託やETFは「基準価額＋分配金」までチェック！

③ 税金や手数料を考慮しないと、実際の利益が見えない

トータルリターンには、税金や手数料も含める必要があります。

例えば…

• 株の売買手数料が高いと、値上がりしても実際の利益は減る
• 外国株・ETFは為替手数料も考慮が必要
• 分配金にかかる税金を差し引いた後のリターンを計算することが重要

📌 「実際に手元に残るお金」がトータルリターン！

3. 実際の投資判断での活用方法

トータルリターンを使うことで、より適切な投資判断ができます。

① 株式投資の場合：高配当 vs. グロース株

• 高配当株：配当が安定しているため、トータルリターンをチェックしやすい
• グロース株：配当がない場合、値上がり益だけでなく、手数料や税金を考慮する

例えば、
A社（高配当株） → 値上がり率+3%、配当+4%、合計+7%
B社（グロース株） → 値上がり率+10%、配当なし、合計+10%

📌 「トータルでどちらが有利か？」を考えるのが重要！

② 投資信託・ETFの場合：分配型 vs. 再投資型

• 分配型 → 分配金を受け取れるが、税金がかかるため、トータルリターンは低くなりがち
• 再投資型 → 分配金を再投資するため、税金の影響が少なく、長期的にトータルリターンが伸びる

例えば、

• 分配型ファンド（年4%の分配） → 税金後のトータルリターンは+3%
• 再投資型ファンド（分配金なし） → トータルリターン+5%

📌 税金の影響を考慮すると、長期運用では再投資型の方が有利なことも！

まとめ

✅ トータルリターン = 値上がり益 + 配当・分配金 – 手数料・税金
✅ 株価だけでなく、配当や手数料を含めた「実際の利益」を見るのが大切！
✅ 高配当株や投資信託では、トータルリターンを比較することで投資判断がしやすくなる！
✅ 税金や手数料を考慮し、手元に残る利益を意識することが重要！

投資の成績を評価する際は、トータルリターンをしっかり確認して、本当の利益を把握しましょう！📊✨

当ブログ管理人

サラリーマン

X

2017年にドルコスト平均法を知り、投資に興味を持つ。2018年の旧つみたてNISA開始と同時に資産運用を開始。老後資金2000万円を目指しコツコツと積立投資中。