終身保険（貯蓄型保険）は必要か？資産運用との比較で考える賢い選択

はじめに

「保険でお金を増やす」と聞くと、一見魅力的に感じるかもしれません。終身保険（貯蓄型保険）は、保険料を支払うことで死亡保障を得られるだけでなく、解約時に返戻金を受け取れる仕組みを持っています。しかし、その保険料を投資信託に回した場合、どちらが効率的なのでしょうか？今回は、終身保険を資産運用の観点で考え、具体的な数字を使って比較します。

1. 終身保険（貯蓄型保険）の仕組みを理解しよう

• 終身保険とは？
  終身保険は、一生涯の死亡保障を提供する保険商品です。契約者が亡くなった場合には保険金が支払われ、生存中に解約した場合には一定の返戻金（解約返戻金）が受け取れます。保険料の一部は運用に回されますが、その運用利回りは非常に低いのが特徴です。
• 解約返戻率とは？
  解約返戻率は、支払った保険料の総額に対する解約返戻金の割合を示します。例えば、30年間にわたって月々2万円を支払い続けた場合、保険料の総額は720万円になりますが、30年目の解約返戻率が80％であれば、576万円しか返ってきません。

2. 終身保険の運用利回りを計算してみる

• 具体例：30年間、月2万円の保険料を支払った場合
  • 保険料総額：720万円解約返戻率：80％解約返戻金：576万円
  この場合、30年間で実現した年平均利回りを計算すると、約マイナス0.86％になります。つまり、元本割れのリスクがあるうえ、資産を増やす効果はまったく期待できません。

3. 終身保険とインデックス投資信託＋掛け捨て保険の比較

• インデックス投資信託で運用した場合
  同じ月2万円を30年間、年平均5％で運用したと仮定します（インデックスファンドの過去の平均リターンを基にした仮定値）。
  • 投資総額：720万円運用後の資産：約1,662万円
  これにより、終身保険の解約返戻金576万円に比べて約3倍近い資産を形成できます。
• 掛け捨て保険と組み合わせた場合
  掛け捨ての生命保険は、死亡保障を安価に得る手段として適しています。例えば、30代男性が月々2,000円で1,000万円の保障を得られる保険に加入し、残りの1万8,000円をインデックス投資信託に回した場合：
  • 掛け捨て保険の総コスト：30年間で約72万円
  • 投資信託の運用結果：約1,493万円（1万8,000円を年平均5％で運用した結果）
  • トータルリターン：掛け捨て保険で死亡保障を確保しながら、資産を大幅に増やすことができます。

4. 終身保険 vs 掛け捨て保険＋投資信託：死亡年次によるリターン比較

(1) 10年目に死亡した場合

• 終身保険の場合
  • 保険料総額：240万円（2万円×12か月×10年）
  • 死亡保険金：1,000万円
  • リターン（死亡保険金 ÷ 保険料総額）：約4.17倍
• 掛け捨て保険＋投資信託の場合
  • 掛け捨て保険コスト：24万円（2,000円×12か月×10年）
  • 投資信託の資産：約283万円（1万8,000円を年平均5％で運用）
  • 合計リターン（死亡保障1,000万円＋投資資産）：約1,283万円

(2) 20年目に死亡した場合

• 終身保険の場合
  • 保険料総額：480万円（2万円×12か月×20年）
  • 死亡保険金：1,000万円
  • リターン（死亡保険金 ÷ 保険料総額）：約2.08倍
• 掛け捨て保険＋投資信託の場合
  • 掛け捨て保険コスト：48万円（2,000円×12か月×20年）
  • 投資信託の資産：約793万円（1万8,000円を年平均5％で運用）
  • 合計リターン（死亡保障1,000万円＋投資資産）：約1,793万円

(3) 30年後に解約した場合（死亡せず）

• 終身保険の場合
  • 保険料総額：720万円（2万円×12か月×30年）
  • 解約返戻金：576万円（返戻率80％）
  • リターン（解約返戻金 ÷ 保険料総額）：約0.8倍（損失）
• 掛け捨て保険＋投資信託の場合
  • 掛け捨て保険コスト：72万円（2,000円×12か月×30年）
  • 投資信託の資産：約1,493万円（1万8,000円を年平均5％で運用）
  • 合計リターン：約1,493万円

投資信託で30年間資産運用を続ければ、死亡保険金1,000万円を上回る資産を形成できます。どのタイミングやケースで比較しても、掛け捨て保険＋投資信託の組み合わせの方が、終身保険よりも大きなリターンを得られることがわかります。

まとめ

終身保険（貯蓄型保険）は死亡保障を得るための商品ですが、資産運用の観点では効率が低いことが明らかです。一方で、掛け捨て保険とインデックス投資信託を組み合わせた場合、必要な保障を確保しながら資産を大幅に増やすことが可能です。保険は「保障」、投資は「資産形成」と目的を明確に分けて選択することが、賢いマネープランの第一歩です。

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2017年にドルコスト平均法を知り、投資に興味を持つ。2018年の旧つみたてNISA開始と同時に資産運用を開始。老後資金2000万円を目指しコツコツと積立投資中。